久期怎么计算

久期是衡量债券价格波动性的指标，它可以帮助投资者评估债券投资的风险。久期越长，债券价格波动幅度越大；久期越短，债券价格波动幅度越小。久期的计算需要考虑当前的市场价格、现金流现值和到期时间等数值，通过套用专业的公式就可以计算出久期的价格。下面将详细介绍久期的计算方法和应用。

1. 久期计算公式

久期的计算公式有多种形式，其中之一是麦考利久期的计算公式。麦考利久期是以未来时间内债券发生的现金流为基础，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流的时间比例，最后将所有现值乘以时间比例相加，得到久期的计算结果。

2. 久期的应用

久期的应用非常广泛，它可以帮助投资者评估债券价格对利率变化的敏感性，以及债券组合对利率变化的影响。

利率敏感性评估：久期可以告诉投资者债券价格对利率变化的敏感程度。久期越长，价格对利率变化的敏感性越强，反之则越弱。投资者可以利用久期来判断债券投资的风险，选择适合自己风险承受能力的债券。

修正久期的意义：修正久期是久期的一个变种，它考虑了利率变化时现金流的变化情况，修正了久期对于大幅利率变动的预测误差。修正久期的计算公式是久期除以(1+利率)。

债券组合管理：对于债券组合管理者来说，久期可以帮助他们评估整个债券组合对利率变化的敏感性。通过计算每支债券的久期，并按照投资金额进行加权平均，可以得到整个债券组合的久期。债券组合管理者可以通过调整债券组合的久期，来达到对利率变动的敏感程度的控制。

3. 久期计算过程

久期的计算过程需要注意资金时间价值的考虑，即将每年收回的利息及本金折现到现在的价值，再进行久期的计算。

具体计算过程如下：

收集债券的相关信息，包括债券的现金流、市场价格和到期时间等。

对于每一期的现金流，计算该现金流发生后的时间与当前时间的年份差值，并将该现金流按照时间差值折现。

计算每一期现金流的现值与其所占比例，得到加权现金流。

计算未加权现金流，即将每一期现金流按照时间差值除以(1+利率)的幂次，再进行求和。

将加权现金流除以未加权现金流，即可得到久期的计算结果。

久期是衡量债券价格波动性的重要指标，用于评估债券投资的风险。久期的计算需要考虑当前的市场价格、现金流现值和到期时间等数值，通过套用专业的计算公式即可得到久期的结果。久期的应用范围广泛，包括利率敏感性评估和债券组合管理等。投资者可以利用久期来评估债券投资的风险和利益，从而做出更加明智的投资决策。