债市震荡引发理财净值回撤 风险

1. 银行理财净值回撤与债券市场下跌

近期债券市场的震荡导致了银行理财净值的回撤现象。由于银行理财产品通常在债市中配置一定比例的债券资产，债券市场下跌会直接影响到理财产品的净值。一些持有纯债债券基金或净值型银行理财的投资者发现其投资产品出现明显的净值回撤。

2. 理财产品可赎回状态导致申赎行为增加

相对于风险偏好较高的投资者，固收理财产品的客户更倾向于选择较低风险的投资方式，如可赎回的理财产品。在债市下跌的情况下，这些客户可能会选择进行申赎行为，即提前赎回理财产品，导致理财机构不得不去卖出资产来满足赎回需求。这进一步加剧了债券市场的下跌，同时也使得理财产品的净值出现回撤。

3. 新规下的理财净值回撤事件并非首次发生

理财市场在实施了理财新规和净值化改造后，净值回撤事件并不是首次发生。今年3月，在股市和债市波动的影响下，超过千只理财产品出现了“破净”的情况。这一情况引起了市场的广泛关注，一些理财公司在解释时指出，这是资管新规下的市场反应。

4. 资管新规面临的挑战：净值回撤、赎回压力

随着资管新规正式落地，银行理财面临着净值回撤和赎回等多重挑战。近期，债券市场的调整导致债券市场利率快速上升，进而引发部分机构选择抛售债券以规避风险，这也是债市急跌的一个因素。银行理财和基金客户往往习惯于追逐市场涨跌，频繁进行申赎行为，这也增加了债券市场的波动性。

5. 净值回撤背后的机构被动抛售债券

在银行理财和公募基金净值大幅回撤的背后，与机构因赎回压力加大而被动抛售债券相关。面对债市暴跌行情，一些机构幸运地避免了***失。大多数机构不得不面对净值回撤所带来的挑战。近期，招商银行旗下的理财产品“招睿活钱管家添金2号”就因净值回撤和巨额赎回而暂停赎回服务。

6. 投资者应理性看待净值回撤

投资者在面对净值化后的银行理财产品净值回撤时，应保持理性。从第三季度货币政策执行报告来看，未来货币政策不太可能出现大幅转向，流动性的收敛空间有限，因此投资者可以结合这些因素来理性看待净值回撤的情况。

7.

近期债市的震荡对银行理财产品的净值造成了回撤，其中可赎回的理财产品更容易受到影响，导致投资者进行频繁的申赎行为，进而加剧了债市的下跌。这种净值回撤事件并非首次发生，资管新规下的市场反应在今年3月已有先例。投资者应理性看待净值回撤，并结合货币政策等因素来进行投资决策。